Ekonomik gelişmeler

Bu sabah karışık açılış ve sonrasında 1760 – 1842 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. (Deniz Yatırm)

Piyasa Yorumu: Bu sabah BIST100’de karışık açılış bekliyoruz. Dün endeks 1798.96 – 1834.51 arasında işlem gördü ve günü +1.55% değişimle 1812.30 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek seviyede gerçekleşti.Piyasalarda Bugün 25 Kasım fiyatlamaları açık konumda olan Asya piyasaları nezdinde olumlu bölgede seyrediyor. Genel risk iştahının korunma çabaları yıl sonu işlemlerinin verdiği destek ile devam ediyor. Bugün ABD’de Şükran Günü olması nedeniyle hisse senedi ve bono piyasalarında herhangi bir işlem gerçekleşmeyecek. Açık konumda olan vadeli endeksler ise nispeten olumlu seyrediyor. Geride kalan gün içerisinde yüksek enflasyon baskısının ciddi tartışıldığı ortamda ABD’de tüketici kesimindeki güçlü ivmenin korunduğunu gösterir veriler takip edildi. Ekim ayında tüketici harcamaları %1.3 artış gösterirken, aynı dönemde Fed’in gösterge enflasyonu da 30 yılın yükseğinde gerçekleşti. Ek olarak, haftalık işsizlik maaşı başvuruları 1969’dan bu yana en düşük seviyede takip edildi ve sıkı istihdam koşullarına yönelik tartışmalara destek verdi. Hisse senetleri cephesinde S&P 500’ün artı performansına gayrimenkul ve enerji sektörünün önderlik ettiği görüldü. İşlem hacimleri tatil etkisi nedeniyle ortalamaların gerisinde kalırken, Fed’in kamuoyuna açıklanan tutanaklarında ise üyelerin yüksek enflasyon baskılarına karşı adım atmaktan çekinmeyeceklerine dair uzlaşıları dikkat çekti. Gerek güçlü ABD verilerinin gerekse Amerikan dolarına olan talebin etkisiyle 10y vadeli tahvilde faiz %1.62-1.69 aralığında dalgalı seyretse de kapanışta geri çekilmeyi başardı. Yüksek kur oynaklığının odak noktasında olduğu lokal varlık fiyatlamalarında ise fiyatlamaların bir miktar dengelenme eğilimi içerisinde olduğu görüldü. USDTRY paritesi 11 günlük yükseliş döngüsüne ara verirken, Türk lirası paritede %7.28 değer kazandı. Ancak, gün içerisindeki işlemlerde 11.58-13.17 bandındaki dalgalı seyrin korunduğu görüldü. Düşüncemiz, henüz fiyatlamaların sağlıklı bölgede olmadığı ve dikkatli davranılması gerektiği şeklinde devam ediyor. Öte yandan reel faizdeki düşüş ve enflasyona karşı hedge etme yaklaşımı hisse senetlerine olan yüksek ilginin korunmasına bir kez daha imkan tanıdı ve BIST 100 endeksi %1.55 yükseliş gösterdi. Böylece son 16 günde 15.kez değer kazanmış oldu. Bir önceki gün baskı altında kalan XBANK liradaki değer kazanımını olumlu değerlendirerek günü %1.95 primle kapatırken 3 günlük zayıflamasına son verdi. XUSIN ise %0.85 ile takip edildi. Gelişmiş-gelişmekte olan ülkelerdeki para politikalarını normalleştirme çabalarına dün Yeni Zelanda’nın attığı adımın ardından bugün de Güney Kore +25bp ile katılım sağladı ve politika faizini %1’e yükseltti.PiyasalarABD piyasalarının tatil nedeniyle kapalı konumda olması genel işlem hacimlerinde azalışa neden olabilir. Bu nedenle başta FX piyasaları olmak üzere varlık gruplarındaki fiyatlamalarda oynaklığı yüksek, düşük hacimli fiyatlamalar gözlenebilir. Açık olan Asya işlemlerindeki iyimserlik ve hisse senetlerine olan ilginin devamını düşündüğümüzden yerel varlıklarda da olumlu açılışı yüksek görüyoruz. Liranın gün içerisindeki seyri yakından izlenmeye devam edecek. Türk lirası Amerikan doları karşısında günü %7.28 değer kazancı ile tamamlarken, BIST 100 endeksi kapanışı %1.55 primle 1812 puan seviyesinden takip edildi. 10y vadeli tahvilde faizin son düzeyi -8bp ile %21.02 olurken, ülke risk primi %2 geriledi ve 476bp ile günü sonlandırdı. EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışları karışık bir tabloya işaret etti. Euro Stoxx 50 %-0.18, FTSE 100 %0.27, DAX %-0.37 ve Rusya (RTS, USD) varlıkları %-0.11 düzeyinde performans sergiledi. Amerika kıtası işlemlerinde Avrupa’ya benzer bir tablo gözlendi. Dow Jones %-0.03, S&P 500 %0.23 ve Nasdaq %0.44 ile izlenirken, Bovespa %0.83, Merval ise %-0.35 oldu. Asya’da bu sabah iyimserlik hakim. TSİ 08.30/ NKY 225 %0.76, Hang Seng %0.02, CSI 300 %- 0.37 ve KOSPI %-0.35 ile fiyatlanırken, USDCNH paritesi offshoreda 6.3924 ile yuanda değer kazancına işaret etmekte. Fiyatlamalar BIST 100 endeksinde 1790-1760 seviyeleri destek olarak izlenebilir. Global Amerikan doları fiyatlamalarının EUR çaprazları üzerinde etkili olmaya devam etmesini bekliyoruz. 1.1166-1.1050 destek, 1.1380-1.1460 ise direnç olarak izlenebilir.ABD Verileri - Haftalık işsizlik maaşı başvurularında 1969’dan bu yana en düşük seviye  Amerikan ekonomisinin gücünü ortaya koyan verilerin takibi tüm hızıyla devam ediyor. Yarın kutlanacak olan Şükran Günü öncesindeki yoğun takvimin bir kısmı 16.30 itibarıyla açıklandı. Haftalık işsizlik maaşı başvuruları 268 binden 199 bine gerileyerek 1969’dan bu yana en düşük seviyede gerçekleşirken, devam eden başvurular 2 milyon 49 bin kişi oldu. Perakende stoklar aylık bazda %0.1 artışla beklentinin gerisinde kalırken, 3Ç büyümesi yıllıklandırılmış hesaplamada %2.1 olarak hesaplandı. Dayanıklı mal siparişleri Ekim’de manşette %0.2 olan beklentinin gerisinde %-0.5 olarak açıklanırken, bir önceki ay verisi %-0.3’ten %-0.4’e revize edildi. Öte yandan çekirdek siparişler ise %0.6 artarken, bir önceki ay verisi de %0.8’den %1.3’e güncellendi.  Açıklanan verileri risk iştahını destekleyici ancak ABD doları ve faizler açısından pozitif olarak görüyoruz. 18.00’de açıklanacak olan PCE verileri önem açısından daha kritik pozisyonda bulunmakta. Hisse senetleri Arcelik Bloomberg Kodu ARCLK TI Tavsiye AL Fiyat/Hisse TRY43.14 Hedef Fiyat/Hisse TRY44.00 Getiri Potansiyeli 2% HAO 25% Piyasa değeri TRY29,151 mln VestelBeyaz Eşya Sektörü;Ekim ayı beyaz eşya satışları / sınırlı olumsuz  TÜRKBESD Ekim ayı beyaz eşya sektör verilerine göre, yurt içi satışlar yıllık %13, ihracat da yıllık bazda yaklaşık %1 azalış gösterdi. Eylül’de yurt içi satışlar ve ihracat sırasıyla yıllık bazda %12 ve %5 artış kaydetmişti. Yurt içi satışlarda geçen ayki artışın ardından azalış kaydedilirken, yurt dışı satışlarda son 2 aydaki artışın ardından ilk kez azalış yaşandı.  Türkiye beyaz eşya sektöründe toplam satışların yaklaşık %25’ini yurt içi, %75’ini de yurt dışı satışlar oluşturmaktadır. Yurt içi satışlarda azalışa ihracatta yaşanan yavaşlamanın da eşlik etmesi dolayısıyla söz konusu veriyi beyaz eşya sektörü hisseleri açısından sınırlı olumsuz olarak değerlendiriyoruz. Deniz Yatırm